Quando vender suas opções de ações da empresa

6 erros do plano de estoque dos empregados a serem evitados.

Veja como aproveitar ao máximo o plano de ações da sua empresa.

Planos de ações.

Planos de ações de planejamento financeiro.

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Key takeaways.

Não se concentre demais no estoque do seu empregador. Encontre formas de diversificar. Não adie o exercício de suas opções de ações até o último minuto, esperando o preço das ações subir. Se você perder o prazo, suas opções de ações expirarão sem valor. Se você deixar sua empresa devido a um novo emprego, demissão ou aposentadoria, normalmente não terá mais de 90 dias para exercer quaisquer subsídios de opções de ações existentes.

As opções de compra de ações e os programas de compra de ações dos funcionários podem ser boas oportunidades para ajudar a criar riqueza financeira potencial. Quando gerenciados adequadamente, esses benefícios podem ajudar a pagar futuras despesas de faculdade, aposentadoria ou mesmo uma casa de férias.

Mas muitos investidores se atrapalham, não prestam atenção a datas críticas e administram de maneira desordenada as doações de opções de ações de funcionários. Como resultado, eles podem perder os muitos benefícios que esses planos de opções de ações podem fornecer.

Para ajudar a maximizar os benefícios das opções de ações, evite cometer estes 6 erros comuns:

Erro n. ° 1: permitir a expiração das opções de estoque no dinheiro.

Uma outorga de opção de compra de ações oferece uma oportunidade para comprar uma quantidade predeterminada de ações da empresa de sua empresa em um preço pré-estabelecido, conhecido como exercício ou preço de exercício. Normalmente, há um período de validade entre 1 a 4 anos, e você pode ter até 10 anos para exercer suas opções para comprar o estoque.

Uma opção de ações é considerada "no dinheiro" quando o estoque de underquiling está sendo negociado acima do preço de exercício original. Diga, hipoteticamente, que você tem a opção de comprar 1.000 ações do estoque de sua empregadora em US $ 25 por ação. Se o estoque atualmente estiver negociando em US $ 50 por ação, suas opções seriam US $ 25 por ação no dinheiro. Se você os exercesse e vendesse imediatamente as ações a US $ 50, você desfrutaria de um lucro antes de impostos de US $ 25.000.

Você pode ser tentado a atrasar o exercício de suas opções de ações o maior tempo possível com a esperança de que o preço das ações da empresa continue aumentando. Atrasar permitirá que você adie qualquer impacto fiscal da troca, e poderá aumentar os ganhos que você perceberá se exercer e depois vender as ações. Mas as concessões de opção de estoque são uma proposição de uso-ou-perder, o que significa que você deve exercer suas opções antes do final do período de validade. Se você não agir a tempo, perderá a oportunidade de exercer a opção e comprar a ação ao preço de exercício. Quando isso acontece, você pode acabar deixando dinheiro na mesa, sem recurso.

Em alguns casos, opções in-the-money expiram sem valor porque os funcionários simplesmente esquecem o prazo. Em outros casos, os funcionários podem planejar exercitar no último dia possível, mas podem se distrair e, portanto, não tomar as medidas necessárias.

"Pergunte a si mesmo o valor extra que pode obter, aguardando até o último segundo para exercer seu prêmio, e determine se isso vale o risco de deixar o prêmio expirar sem valor", diz Scott Senseney, vice-presidente sênior de Fidelity Stock Plan Services.

Considere esses fatores ao escolher o momento certo para exercer suas opções de compra de ações:

Quais são suas expectativas para o preço das ações e o mercado de ações em geral? Se você acha que o estoque atingiu um pico ou é provável que caia no futuro, considere exercer e vender. Se você acha que pode continuar a subir, você pode querer exercer e manter o estoque, ou atrasar o exercício de suas opções. Quanto tempo permanece até a opção de estoque expirar? Se você estiver dentro de 60 dias após a expiração, pode ser hora de agir, para evitar o risco de deixar as opções expirar sem valor. Verifique com seu empregador sobre quaisquer períodos de black-out ou outras restrições. Você estará na mesma faixa de impostos, ou maior ou menor, quando estiver pronto para exercitar suas opções? Os impostos têm o potencial de comer em seus retornos, então você pode querer exercer e vender quando estiver no menor suporte de imposto possível - embora este seja apenas um fator para pesar sua decisão.

Dica: Monitore sua programação de aquisição, mantenha suas informações de contato atualizadas e responda a quaisquer lembretes que você receber de seu empregador ou administrador do plano de ações.

Erro # 2: não entender as conseqüências fiscais das ISOs.

Existem 2 tipos de outorgas de opções de ações: opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Quando você recebe uma subvenção do ISO, não há efeitos fiscais imediatos e você não precisa pagar impostos de renda regular quando exerce suas opções, embora o valor do desconto que seu empregador forneceu e o ganho possa estar sujeito a imposto mínimo alternativo (AMT) .

No entanto, quando você vende ações da ação, você será obrigado a pagar impostos sobre ganhos de capital, assumindo que você vendeu as ações a um preço superior ao seu preço de exercício. Para se qualificar para a taxa de ganhos de capital de longo prazo, você deve manter suas ações pelo menos 1 ano a partir da data do exercício e 2 anos a partir da data de outorga.

Se você vende ações ISO antes do período de retenção requerido, isso é conhecido como disposição desqualificadora. Nesse caso, a diferença entre o valor justo de mercado do estoque no exercício (o preço de exercício) eo preço da subvenção - ou o montante total do ganho na venda, se menor, será tributado como renda ordinária e qualquer restante O ganho é tributado como um ganho de capital. Para a maioria das pessoas, sua taxa de imposto de renda ordinária é maior do que a taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo.

Embora os impostos sejam importantes, eles não devem ser sua única consideração. Você também precisa considerar o risco de que o preço das ações da sua empresa possa diminuir do seu nível atual. "Esteja ciente da sua situação tributária, mas também entende como a empresa está atuando no mercado, porque também existem riscos para manter as ações", diz Senseney. "Saber quais ações estão qualificadas para tratamento tributário especial, quais são os períodos de manutenção e exercer as opções de ações de acordo."

Dica: consulte um consultor fiscal antes de exercer opções ou vender ações da empresa adquiridas através de um plano de remuneração de ações.

Erro # 3: Não conhece as regras do plano de estoque quando você sair da empresa.

Quando você sai do seu empregador, seja devido a um novo emprego, demissão ou aposentadoria, é importante não deixar suas concessões de opções de ações para trás. De acordo com as regras do plano de estoque da maioria das empresas, você não terá mais de 90 dias para exercer quaisquer concessões de opções de ações existentes. Embora você possa receber um pacote de indenização que dura 6 meses ou mais, não confunda os termos desse pacote com a data de validade em suas concessões de opção de estoque.

Se sua empresa for adquirida por um concorrente ou se juntando com outra empresa, sua aquisição poderá ser acelerada. Em alguns casos, você pode ter a oportunidade de imediatamente exercer suas opções. No entanto, certifique-se de verificar os termos da fusão ou aquisição antes de agir. Descubra se as opções que possui nas ações da sua empresa atual serão convertidas em opções para adquirir ações na nova empresa.

Dica: entre em contato com a HR para obter detalhes sobre suas concessões de opções de ações antes de deixar seu empregador, ou se sua empresa se juntar a outra empresa.

Erro # 4: Concentrando muito da sua riqueza no estoque da empresa.

Ganhar compensação na forma de ações da empresa ou opções para comprar ações da empresa pode ser altamente lucrativo, especialmente quando você trabalha para uma empresa cujo preço das ações tenha aumentado por um longo período de tempo. Ao mesmo tempo, você deve considerar se você possui muita riqueza pessoal ligada a uma única ação.

Por quê? Existem 2 razões principais. Do ponto de vista do investimento, ter seus investimentos altamente concentrados em uma ação única, em vez de em uma carteira diversificada, o expõe ao excesso de volatilidade, com base nessa empresa. Além disso, quando essa empresa também é seu empregador, seu bem-estar financeiro já está altamente concentrado nas fortunas dessa empresa na forma de seu trabalho, seu salário e seus benefícios, e possivelmente até sua poupança de aposentadoria.

Em segundo lugar, a história está repleta de empresas que já eram de alta voltagem que mais tarde se tornaram insolventes. Quando a Enron arquivou em falência em 1999, mais de US $ 1 bilhão em economia de aposentadoria de empregados evaporaram-se no ar. Os funcionários da Lehman Brothers compartilharam um destino semelhante em 2008, assim como os trabalhadores da Radio Shack em 2015. Considere também que a renda do seu empregador paga suas contas mensais não essenciais e seu seguro de saúde. Se a fortuna da sua empresa demorar um pior, você poderia se encontrar fora de um trabalho, sem seguro de saúde e ovo de ninho esgotado.

"O estoque de um plano de ações geralmente é um grande componente da remuneração anual de um funcionário, por isso é fácil para o seu portfólio se tornar excessivamente concentrado nas ações do seu empregador", diz Senseney. "Mas você precisa dar um passo atrás, considere como esses benefícios se encaixam em seus objetivos financeiros de longo prazo, como poupança da faculdade, aposentadoria ou casa de férias, e desenvolver um plano para diversificar de acordo".

Dica: consulte um consultor financeiro para garantir que seus investimentos sejam adequadamente diversificados e leia Pontos de vista sobre Fidelity: o risco de um portfólio concentrado.

Erro # 5: Ignorando o plano de compra de ações da sua empresa.

Os planos de compra de ações dos funcionários (ESPPs) permitem que você compre as ações de seu empregador, geralmente com desconto do valor de mercado atual da ação. Esses descontos geralmente variam de 5% a 15%. Muitos planos também oferecem uma "opção de look-back", que permite que você compre o estoque com base no preço no primeiro ou último dia do período de oferta, o que for menor. Se a sua empresa oferece um desconto de 15% e as ações subiram 5% durante o período, você poderia comprar o estoque com um desconto de 20%, já é um ganho antes de impostos saudável.

Infelizmente, alguns funcionários não aproveitam o ESPP da sua empresa. Se você não está participando, você pode querer dar o seu ESPP um segundo aspecto.

Funcionários de nível de entrada, muitas vezes optam por sair do seu ESPP, observa Senseney. "Mas, à medida que se tornarem mais estabelecidos em suas carreiras e financeiramente mais seguros, eles devem reconsiderar seu ESPP. Dependendo do desconto que sua empresa oferece, você pode estar passando a oportunidade de comprar ações de sua empresa com um desconto significativo."

Dica: observe sua atual estratégia de poupança - incluindo fundos de emergência e economias para aposentadoria - e considere colocar algumas de suas economias em um ESPP. Você pode usar futuros aumentos para financiar o plano sem afetar seu estilo de vida.

Erro # 6: Falha ao atualizar as informações do beneficiário.

Tal como acontece com seu plano 401 (k) ou com quaisquer IRAs que você possui, seu formulário de designação de beneficiário permite que você determine quem receberá seus ativos quando você morrer fora do seu testamento. Se você não fez nenhuma designação de beneficiário, de acordo com a maioria das regras do plano, o executor (ou administrador), de fato, tratará a compensação de capital como um ativo da sua propriedade.

Cada vez que você recebe um prêmio de equidade, seu empregador pedirá que você preencha um formulário de beneficiário. Muitas concessões variam na vida de 3 a 10 anos, durante o qual muitos fatores podem mudar em sua vida. Por exemplo, se você estivesse solteiro quando recebeu uma concessão de opção, você pode ter nomeado um irmão ou pai como beneficiário. Mas 5 anos depois, você pode se casar com filhos, caso em que provavelmente você quer mudar seus beneficiários para seu cônjuge e / ou filhos. O mesmo é válido se você fosse casado e divorciado, divorciado e casado novamente. É importante sempre atualizar seus beneficiários.

Dica: revise seus beneficiários por seus prêmios de patrimônio - assim como suas contas de aposentadoria - anualmente.

Próximos passos a considerar.

Para perguntas ou para conversar com um conselheiro Fidelity, ligue para 800-544-9354.

Visite o site de recursos do plano de ações.

Saiba como aproveitar ao máximo o estoque da empresa.

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Decidindo vender ou manter suas opções de ações do empregado.

por Silicon Valley Blogger em 2007-08-10 14.

Alguns posts da semana passada chamaram minha atenção, mas eu gostaria de destacar um artigo do The Simple Dollar. Neste artigo, Trent tem um leitor com uma pergunta: ele deve manter suas opções de ações? Bem, este post realmente bateu em casa para mim, pois as opções são uma forma comum de compensação por aqui. Eu acredito que Trent quase pregou como se deveria decidir decidir o que fazer:

Se parecer que ainda existe um gás significativo no tanque para que a própria empresa cresça, segure as opções por enquanto. Você deve esperar até o momento em que seu intestino começa a lhe dizer que o aumento vertiginoso está diminuindo ou que acabou, então exercite as opções e venda as ações.

Há também alguns comentários instigantes para este post que adicionaram mais perspectiva a este enigma. Claro, eu tive que participar da minha própria resposta que eu estou postando aqui:

Se você já possui um portfólio diversificado e as opções estão vinculadas a uma empresa pública forte como o Google, então mantenha-os. Mesmo que constitua uma grande parte do seu patrimônio líquido. Por que eu digo isso? Esta é uma oportunidade única para marcar a vida. Você pode multiplicar seu patrimônio líquido por um número ridículo de vezes simplesmente sentando as opções. Claro, se seus ativos estiverem montando nesta posição, seria um erro não se diversificar. Vale a pena manter um & # 8220; quase grátis & # 8221; (algo dado a você diretamente) posição concentrada em uma empresa / empresa quente se o resto de suas finanças já estiverem em ordem.

As opções são ótimas porque estão disponíveis para você geralmente, um custo incrivelmente baixo ou nenhum dependendo do tipo que é. É tão importante que você pode considerá-lo como tendo um status inesperado & # 8221; & # 8212; Claro, é uma ganância que você ganhou em virtude de ser parte de uma empresa que quer compartilhar seu futuro com seus funcionários.

Se você estiver sentado em opções que tenham algum valor, você está em um lugar fantástico e tem um bom problema em suas mãos! Para cada pacote de opções que realmente vale alguma coisa, há facilmente dezenas delas que se tornam inúteis. Estar neste barco pode ser bastante perturbador às vezes, pois o seu estoque sopra e cai, mas na minha mente, existem alguns métodos que você pode tentar ajudá-lo a decidir se deseja cobrar ou aguentar.

Algumas maneiras de lidar com opções de ações.

Se você deve exercitar e resgatar tudo, parcialmente ou não, e # 8212; É tudo sobre pesar o risco com base em sua situação pessoal. Sendo um & # 8220; intuitivo & # 8221; Tipo de investidor significa ouvir seus intestinos e medir sua tolerância ao risco. Quão confortável você está com sua situação geral? Você é um iniciado para que você possa sentir como as coisas estão indo com sua empresa melhor do que qualquer outra pessoa. O que seu intestino diz?

Ao abordá-lo de forma analítica.

Também há outros meios que você pode tentar ajudá-lo a tomar essa decisão, incluindo uma que lhe forneça mais análises, como explicado nesta peça por Cálculos políticos e # 8217; Você deve manter ou vender essas opções de estoque? Com alguns cálculos matemáticos simples, você pode descobrir como suas opções de ações se comparam a investimentos alternativos. Se suas opções forem insuficientes, você pode considerar vendê-las.

Se você se encontra realmente afortunado o suficiente para ter acumulado uma quantidade séria de papel-moeda, então você pode procurar outras avenidas para capturar ou bloquear algum lucro. Ao discutir sua situação com instituições financeiras respeitáveis, eles poderão superar os cenários com você e oferecer estratégias de hedge que você pode aplicar, porque com as opções de ações dos empregados de uma certa quantia abundam estratégias de preservação de riqueza mais interessantes. E, com esse tipo de dinheiro, não ganharia uma escassez de representantes financeiros que vêm batendo na sua porta, uma vez que pegarem o vento do seu problema # 82201 ;.

E, finalmente, se você tiver sucesso em fazer um bandido com essas opções, certifique-se de ler outro artigo de The Simple Dollar que discute como lidar com seus múltiplos milhões.

Para obter mais informações, você pode verificar esta série de CNN Money sobre opções de estoque de empregados. Boa sorte para qualquer um de vocês enfrentar este dilema invejável.

Direitos autorais e cópia; 2007 Digerati Life. Todos os direitos reservados.

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Eu só espero que eu comece a trabalhar em um lugar que oferece opções de ações (ou, pelo menos, trabalhar o meu caminho alto o suficiente no meu trabalho atual para ser oferecido a eles). Existem várias maneiras fáceis de trabalhar com o sistema e ganhar dinheiro com elas, como você mencionou aqui.

Eu não acredito nos instintos intestinais, a menos que estejam baseados em sua pesquisa e fatos.

Com isso dito, você deve revisar seu portfólio periodicamente. Isso significa que você faz dinheiro em opções de ações para limitar sua exposição. se for bom o bastante para que os membros do conselho o façam, então deve ser bom o suficiente para você também.

Eric: boa sorte com sua busca no trabalho. Startups e empresas mais jovens / menores tendem a ter esses pacotes de opções. Geralmente, quanto maior a empresa, mais insignificante é o pacote e apenas os executivos de nível superior obtêm o saque.

Tim: Eu concordo com você que as vendas periódicas de opções são uma boa ideia para aliviar o risco. Mas, às vezes, a ganância apenas assume o controle e quer que você se sente nesse n-bagger por mais tempo. Isso é algo que todos precisamos aprender a lutar e controlar, mas eu tenho certeza que isso funcionou para algumas pessoas!

silício VB, eu concordo com a porção de ganância. A chave é ter um plano para seus investimentos e periodicamente reavaliar suas posições. As pessoas têm essa noção de que pensar em longo prazo para investimentos significa que você não precisa gerenciar ativamente seu portfólio. É por isso que muitas pessoas perderam sua riqueza durante grandes recessões. Você pode sentar no n-bagger o tempo que quiser, mas você deve ter disparadores de venda ao longo do caminho. Isso reduz suas perdas ou protege seus ativos. Tenho a sensação de que as pessoas pensam que o investimento a longo prazo significa não vender.

Um ponto adicional é que algumas empresas oferecem pacotes de exercícios antecipados. Isto é, você pode realmente comprar a ação antes que ela seja totalmente adquirida. Isso é bom se você estiver em uma inicialização pré-IPO com um baixo preço de operação, mas você espera um evento de monetização & # 8220; # 8221; em breve, como o IPO ou uma compra. Comprar o estoque cedo significa que o seu ganho com o evento de monetização será um ganho de capital e não uma receita ordinária, desde que você compre o estoque pelo menos um ano antes.

Acabei de ler a sua publicação que liga a esta e eu só tive que fazer eco de sua menção ao MyStockOptions. Esta é, de fato, uma referência acessível ao marcador para aqueles de vocês que receberão ou já estão pendurados nos ESOs. Eu queria poder analisar isso enquanto ainda tínhamos ESOs para se preocupar!

Obrigado novamente Homem preguiçoso :)!

Obrigado pelo plugue acima no comentário # 6 para myStockOptions. Nós temos calculadoras e conteúdo para ajudá-lo a ver a parte de baixo e para baixo de esperar para se exercitar e evitar erros. O site também cobre outros tipos de subsídios de capital próprio, como ações restritas e planos de compra de ações de funcionários.

Recomendamos o teste de estresse & # 8220; # 8221; suas opções de estoque. Brinque na nossa calculadora Quick Take Stock Options (em versões gratuita e premium) para ver o que acontece quando o preço das ações e as taxas de impostos sobem e descem. Você pode ver o seu produto líquido a preços e taxas diferentes para ter uma idéia do que você pode tolerar à desvantagem e do que você quer no lado positivo.

Bruce Brumberg, Editor.

Por sinal, fazer o erro de vender suas opções ou sua posição de uma maneira muito cedo da empresa pode custar-lhe caro. Basta verificar esta história de como um dos fundadores da Apple acabou vendendo sua posição da Apple por meros US $ 800.

5 dicas sobre quando vender o seu estoque.

As recomendações de compra são prevalentes e decorrem de uma ampla variedade de fontes, incluindo boletins de investimento, analistas, corretores de bolsa e gestores de investimentos. No entanto, poucos oferecem muitos conselhos sobre quando é melhor vender um estoque. Aqui estão cinco dicas sobre quando pode ser hora de vender.

Ele atinge seu alvo de preço.

Ao comprar inicialmente um estoque, os investidores astutos estabelecem uma meta de preço, ou pelo menos uma gama em que considerariam vender o estoque. Cada compra de ações também deve incluir uma análise sobre o valor do estoque, e o preço atual deve ser idealmente com um desconto substancial para este valor estimado. Por exemplo, vender uma ação quando ela dobra de preço é uma meta valiosa e implica que um investidor pense que ela está subvalorizada em 50%.

É difícil, até mesmo, o investidor mais experiente ter um objetivo de preço único. Em vez disso, um intervalo é mais realista, assim como a decisão de vender o cargo à medida que ele está aumentando, para bloquear os ganhos.

Deterioração nos Fundamentos.

Além de acompanhar o preço das ações de uma empresa depois de estabelecer uma meta de preço, é importante monitorar o desempenho do negócio subjacente. Uma das principais razões para vender é se os fundamentos do negócio diminuírem. Em um mundo ideal, um investidor perceberá uma deterioração nas vendas, margens de lucro, fluxo de caixa ou outros fundamentos operacionais fundamentais antes que o preço das ações comece a cair. Analistas mais experientes podem ler profundamente as demonstrações contábeis, como arquivar notas de rodapé que outros investidores provavelmente perderão.

A fraude é uma das falhas fundamentais mais graves. Os investidores que estavam prestes a identificar fraudes financeiras de empresas como WorldCom, Enron e Tyco conseguiram economizar somas substanciais à medida que os preços das ações dessas respectivas empresas despencavam.

Uma melhor oportunidade vem junto.

O custo de oportunidade é um benefício que poderia ter sido obtido através de uma alternativa. Antes de possuir uma ação, sempre a compare com os ganhos potenciais que poderiam ser obtidos com a posse de outra ação. Se essa alternativa for melhor, então faz sentido vender a posição atual e comprar a outra.

Identificar com precisão o custo de oportunidade é extremamente difícil, mas pode incluir o investimento em um concorrente se ele tiver perspetivas de crescimento igualmente atraentes e negociar com uma valorização mais baixa, como um preço mais baixo para ganhos múltiplos.

Após uma fusão.

O prêmio médio de aquisição, ou o preço pelo qual uma empresa é comprada, geralmente varia entre 20-40%. Se um investidor tiver a sorte de possuir uma ação que acabe sendo adquirida por um prêmio significativo, o melhor curso de ação poderá ser vendê-lo. Pode haver méritos para continuar a possuir o estoque após a fusão passar, como se a posição competitiva das empresas combinadas melhorou substancialmente.

No entanto, as fusões têm um histórico ruim de ter sucesso. Além disso, pode levar muitos meses para que um acordo seja concluído. Portanto, do ponto de vista do custo de oportunidade, pode fazer sentido encontrar uma oportunidade de investimento alternativa com melhor potencial de crescimento.

Após falência.

Isso pode parecer óbvio, especialmente porque, na grande maioria dos casos, uma empresa falida se torna inútil para os acionistas. No entanto, para fins fiscais, é importante vender ou realizar a perda para que ela seja usada para compensar ganhos de capital futuros, bem como um pequeno percentual da receita regular a cada ano.

The Bottom Line.

A decisão de vender um estoque é uma combinação de arte e ciência. Há uma série de considerações a serem feitas, como as acima mencionadas, ao decidir se os ganhos de estoque seguiram seu curso ou provavelmente continuarão. Uma estratégia de senso comum é vender como um estoque aumenta para bloquear os ganhos ao longo do tempo.

Quando vender ações: 9 boas razões.

Mesmo que tenhamos uma mentalidade de longo prazo, ainda há momentos em que é inteligente vender ações.

Fonte de imagem: Getty Images.

No tolo, não é segredo que somos grandes adeptos do investimento de compra e retenção. Nós abordamos o mercado de ações com uma mentalidade de longo prazo e esperamos que os estoques que compramos produzam excelentes retornos em nosso portfólio para sempre.

Embora a compra e a retenção de ações no longo prazo seja uma grande estratégia de investimento, às vezes a história mudou e é hora de vender. Seu corretor de ações terá instruções sobre o que você precisa fazer para vender o estoque. Mas você quer certificar-se de que vender é o movimento certo. Aqui está uma lista de 9 perguntas para ajudá-lo a determinar quando vender.

Seus motivos originais para comprar o estoque ainda se aplicam? O estoque foi superestimado? Você precisa do dinheiro, ou você vai precisar disso em breve? Você tem tempo para monitorar o desempenho da empresa? Você precisa reequilibrar seu portfólio? A empresa cortou seu dividendo? Existem melhores oportunidades para prosseguir? Uma aquisição ou fusão foi anunciada recentemente? A empresa está falida?

Aqui está um olhar mais atento sobre cada um destes, e exemplos de razões válidas para vender.

1. Os seus motivos originais para comprar o estoque ainda se aplicam?

Ao comprar ações, há algumas coisas para procurar. A empresa produz lucros consistentes e o crescimento das vendas? Existe uma vantagem competitiva identificável que lhe permitirá continuar seu crescimento nos próximos anos? Se algo mudou fundamentalmente dentro da empresa ou da sua indústria desde que você comprou o estoque, pode ser uma boa razão para vender.

Por exemplo, digamos que você ama uma empresa porque é líder da indústria e não há muita concorrência para se preocupar. Blackberry há cerca de uma década é um exemplo que imediatamente vem à mente. No entanto, uma vez que outros fabricantes como a Apple começaram a corroer a quota de mercado da Blackberry, deveria ter sido uma bandeira vermelha que algo mudou.

2. O estoque foi superestimado?

Se um estoque se tornou sobrevalorizado, pode ser uma boa razão para vender, no entanto, há um ponto importante a ter em mente: Isso não significa que você deve vender suas ações apenas porque todo o mercado aumentou e as coisas estão olhando um pouco caro. Os altos e baixos do mercado fazem parte do investimento de longo prazo, e a tentativa de tempo o mercado raramente funciona.

Em vez disso, pergunte-se se a avaliação de uma empresa é justificada por seus lucros e crescimento. Se o seu estoque estiver negociando em 20 vezes os ganhos, enquanto seus pares estão em 15 vezes ganhos com métricas de crescimento semelhantes, esse é o tipo de sobreavaliação a que estou me referindo. Em uma situação como essa, vale a pena procurar se você seria ou não melhor colocando esse capital para o trabalho comprando uma alternativa com preços mais razoáveis.

3. Você precisa do dinheiro, ou você vai precisar disso em breve?

As ações são ótimos investimentos, se você tem um longo horizonte temporal. No entanto, em períodos de tempo mais curtos (digamos, cinco anos ou menos), os mercados podem flutuar significativamente. Mesmo Warren Buffett desencoraja os investidores de comprar ações da Berkshire Hathaway, a menos que tenham anos para deixar seu investimento crescer.

Então, se você precisa do dinheiro de seus investimentos nos próximos anos para cobrir despesas, envie seus filhos para a faculdade, ou por qualquer outro motivo, pode ser uma boa idéia descarregar algumas de suas ações e se concentrar em preservar seu capital em vez de.

4. Você tem tempo para monitorar o desempenho da empresa?

A compra de ações é uma atividade demorada, se for feita corretamente. Não só você precisa dedicar algum tempo para fazer pesquisas antes de comprar, mas é importante passar algum tempo periodicamente para acompanhar a forma como a empresa está a fazer para se certificar de que o investimento ainda é adequado para seus objetivos. Se você não tem tempo para fazer isso, pode ser uma boa idéia se concentrar em investimentos de baixa manutenção, como fundos de índice e ETFs.

5. Você precisa reequilibrar seu portfólio?

O reequilíbrio refere-se a um ajuste periódico ao seu portfólio, a fim de manter uma certa alocação para cada um de seus investimentos. Isso pode ser especialmente importante se um dos seus estoques tiver apresentado excepcionalmente bem recentemente.

Eu sei o que você está pensando: não há como um estoque que você possui aumentando demais. E, até certo ponto, isso é verdade. No entanto, o problema quando uma de suas ações funciona extremamente bem é que seu portfólio se torna um pouco dependente do desempenho desse estoque. É importante estar ciente de quanto do seu portfólio (percentual-sábio) é investido em cada um de seus estoques, e reequilibrar suas participações se ele sair do whack.

6. A empresa cortou o dividendo?

Um corte de dividendos é muitas vezes um sinal de problemas em uma empresa, não importa como sua equipe de RP decida girá-la. Isto é especialmente verdadeiro se uma empresa tem um forte histórico de crescimento de dividendos. Isso não quer dizer que um corte de dividendos seja uma razão para abandonar um estoque por si só, mas é definitivamente uma boa causa para dar uma olhada. Se uma empresa reduz seu dividendo, há algumas coisas a serem verificadas, incluindo, mas não necessariamente, limitado a:

Os lucros e / ou margens estão diminuindo? A taxa de crescimento da empresa está a abrandar, quer devido a concorrentes ou a um negócio em vencimento? A dívida da empresa está ficando fora de controle? Ou, existe um motivo legítimo para o corte de dividendos? Por exemplo, se uma empresa reduz seu dividendo, mas aumenta o seu programa de recompra pelo mesmo valor, para aproveitar o baixo preço das ações, ele poderia realmente ser o movimento certo para os acionistas.

7. Há melhores oportunidades para prosseguir?

Isso é melhor explicado por um exemplo. Eu sou fã de imóveis de saúde como um investimento, e próprio Welltower na minha conta de aposentadoria. No início de 2016, surgiram algumas notícias aparentemente ruins sobre o HCP, outro REIT de saúde, que empurrou o preço das ações para um nível extremamente barato. Para tirar proveito da oportunidade que isso criou, sem colocar muito do meu dinheiro em empresas de imóveis de saúde, eu vendi algumas das minhas ações da Welltower para comprar algum HCP.

8. Foi adquirida ou fusão recentemente anunciada ou completada?

Se uma de suas ações concorda em ser adquirida, o preço da ação geralmente aumentará rapidamente para o nível da oferta pública de aquisição, ou perto dela. Embora isso seja ótimo, no sentido de que é um lucro rápido, não há esperança real de ganhos adicionais, pelo menos até o acordo fechar. O LinkedIn é um bom exemplo atual disso. Uma vez que a aquisição da Microsoft foi anunciada, o LinkedIn não se moveu muito depois do pop inicial - e os investidores podem estar melhor aproveitando seus lucros e implantando esse capital em outro estoque com potencial de crescimento.

No que diz respeito a uma fusão completa, as ações da Berkshire Hathaway após a recente fusão AT & amp; T / DirecTV são um excelente estudo de caso. A Berkshire Hathaway acumulou uma grande participação da DirecTV porque a empresa dominava seus negócios e tinha muito potencial de crescimento, especialmente internacionalmente. No entanto, após a fusão, a Berkshire ficou com uma grande posição na AT & amp; T - uma grande empresa, mas não uma empresa dominante no mercado com alto potencial de crescimento. Então, a Berkshire descarregou sua posição logo após o acordo ter sido finalizado.

9. A empresa está falida?

Se uma empresa declara falência, é uma certeza virtual que suas ações não valerão valor após a conclusão do processo de falência. Mesmo que o estoque esteja negociando por centavos por ação, geralmente é uma boa idéia vender imediatamente após o anúncio de falência para salvar o que você pode e bloquear uma perda que você pode usar para reduzir seus impostos.

Quando não vender um estoque.

Observe que não há motivo para que a lista tenha que ver com a queda do preço da ação. Isso ocorre porque, se suas ações caírem devido a uma correção do mercado ou fraqueza do setor geral, é uma razão terrível para vender.

Dependendo do relatório, os investidores médios produzem retornos de aproximadamente 3% ao ano, embora os retornos históricos do mercado tenham sido em média superiores a três vezes esse valor. Isto é principalmente porque quando os mercados caem e as ações caem, muitos investidores entraram em pânico e vendem. E, quando os estoques continuam a subir e aí, eles vêem que todos os outros estão ganhando dinheiro, eles compram.

É de conhecimento comum que o ponto de investir é comprar baixo e vender alto, mas vender porque seus estoques desceram é exatamente o oposto disso. Claro, se suas ações caírem por causa de qualquer uma das razões listadas aqui, como uma mudança fundamental no negócio, por todos os meios, vá em frente e venda. No entanto, se a queda de preços tem pouco a ver com a própria empresa, uma queda de preço deve ser considerada como uma oportunidade de compra, não como motivo para entrar em pânico.

Vendendo um estoque vs. shorting um estoque

Finalmente, vale a pena mencionar a diferença entre a venda de estoque e o curto prazo de estoque. Quando dizemos "venda", estamos nos referindo à disposição de ações que você realmente possui. Shorting, por outro lado, é o ato de vender um estoque que você não possui, na esperança de comprá-lo mais barato quando o preço cai.

As razões de venda que discutimos anteriormente também podem ser razões para venda a descoberto, mas é importante ressaltar que a venda a descoberto é uma forma inerentemente arriscada de negociação de ações. Quando você compra um estoque, o valor que você pode perder é limitado ao valor que você gastou para as ações, além de comissões. Por exemplo, se você comprar US $ 2.000 no estoque de uma empresa, isso é o máximo que você pode perder, mesmo que o estoque vá para zero.

Por outro lado, o curto prazo de estoque tem potencial ilimitado de perdas. Digamos que um determinado estoque foi mergulhado por causa de rumores de falência e agora é de US $ 2 por ação, então você decide vender 1.000 ações curtas, convencido de que está indo para zero. Bem, se as notícias de que a empresa evitou a falência sai e os foguetes de ações para dizer, US $ 10, você estará no vermelho por US $ 8.000. Se o estoque continuar a subir, não há limite para sua desvantagem.

Portanto, as vendas curtas são melhores para os comerciantes experientes que sabem exatamente o que estão entrando.

A linha de fundo insensata.

Existem muitas razões válidas para vender ações, e até mesmo os investidores mais orientados a longo prazo vendem ações de tempos em tempos por uma razão ou outra. Warren Buffett disse uma vez que "nosso período de espera favorito é para sempre", e é uma regra excelente para viver. É uma ótima idéia entrar em cada investimento com a intenção de manter o estoque para sempre, mas isso não significa que você necessariamente irá.

Este artigo foi escrito por Matt Frankel, que possui ações da Apple, Berkshire Hathaway (ações B), AT & amp; T, Welltower e HCP. O Motley Fool possui ações e recomenda Apple e Berkshire Hathaway (ações B). O Motley Fool tem as seguintes opções: longo janeiro de 2018 $ 90 chamadas para a Apple e curto janeiro 2018 chamadas de $ 95 na Apple. O Motley Fool recomenda Welltower. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Como vender ações na sua empresa.

Começar e construir um negócio é um esforço gratificante para muitos empresários, mas, é claro, é um trabalho árduo. Todas as empresas exigem capital e algumas exigem um montante significativo. A propriedade exclusiva pode não ser a estrutura ótima quando se trata de liderança em transição. Assim, muitos empresários vendem propriedade em sua empresa.

Razões para vender.

Existem muitos motivos válidos para vender todo ou parte de uma empresa. A venda de ações em uma empresa pode gerar dinheiro significativo, que pode pagar dívidas, ou ser usado para investimentos ou doações de caridade. Esse dinheiro também pode voltar para o negócio, onde pode financiar a expansão. Da mesma forma, a venda de uma parte de uma empresa pode reduzir o risco do proprietário e permitir a diversificação dos seus bens pessoais.

Os proprietários de empresas podem ter vários outros motivos para vender ações. A venda de ações ao longo do tempo pode ser um meio de se preparar para a eventual sucessão e transferir a propriedade de forma a minimizar o choque fiscal para os novos proprietários. Finalmente, a venda de ações em uma empresa pode ser o resultado final do burnout ou uma falta de vontade para expandir o negócio.

Complete vs. Partial Sale.

Primeiro, você precisa determinar se você está procurando uma venda total ou parcial. Uma venda completa é bastante direta. Isso termina mais ou menos seu envolvimento com a empresa, a menos que haja um contrato de emprego ou consultoria que continue com o relacionamento. As vendas de negócios podem ser estruturadas de forma a que essencialmente ofereça pagamentos de anuidades, de modo que uma venda completa faz sentido se o proprietário procura avançar completamente financeiramente.

As vendas parciais são diferentes. Eles podem levantar capital, incentivar funcionários ou iniciar transições de propriedade. Antes de contemplar uma venda parcial, considere as ramificações de quanto você deseja vender. Se você vende muito e se torna um investidor minoritário, talvez você não tenha a capacidade de controlar, nem mesmo influenciar, as decisões.

Diferentes opções para venda.

Vá em público. Para uma grande maioria dos empresários, tornar-se público não é uma opção. Perseguir uma listagem pública para sua empresa é a opção mais cara e mais exigente em termos de requisitos legais, de auditoria e de divulgação. Ainda assim, geralmente é a melhor opção para aumentar grandes quantidades de capital e / ou maximizar o valor de uma empresa. (Ver: Going Public: Sua empresa está pronta para um IPO?)

Vender para grandes investidores privados. As empresas não precisam se tornar públicas para atrair dólares de investimentos das instituições. É consideravelmente mais fácil, mais rápido e mais barato vender ações em particular. Embora existam limites na medida em que uma empresa pode solicitar investidores sem arquivamento na SEC, as vendas privadas oferecem a mesma vantagem de levantar capital publicamente sem algumas das quedas.

As vendas privadas geralmente incluem financiamento de capital de risco. No financiamento de risco, um empresário ou empresário vende ações para investidores em capital de risco em troca de capital que o negócio precisa crescer ou expandir. Em muitos casos, as vendas de ações significativas para grandes investidores privados também exigem que a empresa ofereça aos investidores um lugar no conselho de administração.

Vender para investidores menores. Em alguns aspectos, vender ações em seu negócio privado para pequenos investidores privados é mais difícil e mais fácil do que vender a investidores grandes e sofisticados. No lado positivo, é mais fácil escolher os investidores e muitas vezes as relações pré-existentes. Esses investidores também são menos propensos a forçar alguns dos maiores compromissos que os investidores maiores podem exigir, como a representação do conselho ou a substituição de um CEO. Por outro lado, os investidores menores geralmente têm menos dinheiro e o processo legal pode ser mais complicado.

Vender para Empregados. A venda de ações do seu negócio para seus funcionários é outra opção a considerar. O estabelecimento de um programa de propriedade de ações dos empregados (ESOP) aumenta a fidelidade e a retenção, e reduz as necessidades de remuneração em dinheiro de um negócio, como recompensas ou bônus que de outra forma seriam pagos em dinheiro. Essas contribuições geralmente são dedutíveis. No entanto, vender ações para empregados não é uma opção prática para obter capital.

Passos importantes na venda de um negócio.

Se você está ponderando uma saída, aqui estão algumas etapas para começar:

Comece respondendo a uma pergunta: como você quer gastar seu tempo, dinheiro e energia depois de vender? Muitas pessoas acham esse tipo de busca de alma difícil e evita isso. Infelizmente, os proprietários que entram negociações com um potencial comprador sem uma visão para o futuro raramente concluem o acordo. Coloque sua visão de vida futura em um documento para que você possa se referir a ele quando necessário; atualize conforme necessário.

A próxima pergunta a fazer é: o que suas partes interessadas querem da sua empresa? As partes interessadas incluem pessoas cujas ações afetam a saúde do negócio - funcionários, outros proprietários, investidores e familiares. Os objetivos dessas pessoas centrais moldarão o futuro do negócio e um comprador inteligente quer saber e concordar com seus objetivos antes de concluir um acordo.

Em seguida, você precisa estabelecer um valor para o negócio. Este processo pode exigir os serviços de um contador, analista independente e / ou consultor. O empreendedor cresceu seus negócios de uma idéia para uma organização com funcionários, ativos, propriedade intelectual e uma reputação. Não tem preço - para o empreendedor. Os compradores potenciais atribuirão um preço ao negócio e se afastarão se considerarem o preço do proprietário estranho.

Se você está considerando uma venda para um terceiro, procure a assistência de um corretor de negócios, que normalmente será experiente em encontrar um comprador, gerenciando documentos, navegando impostos e outras leis, e fechando o negócio mais rapidamente do que um empreendedor que vende um negócios pela primeira vez. Um corretor se concentrará na venda, permitindo que o empreendedor continue a se concentrar em correr - e manter o valor - do seu negócio.

Depois de ter uma ideia do valor justo para o negócio, solicite propostas múltiplas (pelo menos três, se possível). Se as propostas diferirem significativamente da idéia de valor justo do proprietário, pode ser necessário repensar os pressupostos.

Vale a pena também referir que as empresas privadas quase sempre vendem em descontos para empresas públicas, mas uma participação de controle geralmente vale um prêmio substancial para um investimento minoritário não controlador.

Também é importante comercializar adequadamente uma empresa que deve ser vendida. Existem sites de internet construídos em torno de ajudar os proprietários a vender seus negócios, mas os proprietários precisam estar preparados para criar seus próprios materiais de vendas. No mínimo, um resumo bem formatado de uma página é crítico, assim como um pacote mais detalhado para licitadores sérios. Esses materiais precisam incluir detalhes como as vendas, lucros e fluxos de caixa do negócio, bem como uma descrição detalhada do negócio e outros detalhes pertinentes, como os ativos.

Finalmente, faça o negócio em ordem antes de tentar vendê-lo. Assim como uma casa precisa de uma atualização antes de uma venda, o mesmo acontece com uma empresa. Procure por problemas que irão assustar potenciais compradores e corrigi-los antes de abrir os livros para inspeção. Certifique-se de que os detalhes e reparos de cosméticos são atendidos, prepare uma lista detalhada de inventário e equipamento, e tenha vários anos de dados financeiros e declarações fiscais disponíveis.

Outros detalhes para lembrar.

Há vários outros detalhes importantes a ter em mente ao considerar vender parte ou a totalidade do seu negócio. Lembre-se que leva tempo. Um IPO ou venture round of funding leva meses para se organizar, e obter um bom preço para um negócio privado pode levar um ano ou mais. A paciência é vital; quanto mais você se apresse para vender, pior os preços que você verá.

Chris Snider, CEO do Exit Planning Institute, uma organização nacional que treina conselheiros financeiros sobre os fundamentos da venda de um negócio, diz que a venda deve ser tratada como aposentadoria e começou cedo. "O planejamento de saída é um processo, não um evento", diz Snider. "É uma forma de gerir o seu negócio que maximiza o seu valor e proporciona um meio para atingir os objetivos pessoais e financeiros de um dono".

Tão bom quanto o parecer de Snider, muitos empresários não conseguem segui-lo. Em vez disso, eles tratam de vender seus negócios como um evento abordado quando eles estão prontos para se aposentar, queimados ou enfrentando uma mudança de vida inesperada.

Também é importante contemplar e planejar as consequências fiscais e de fluxo de caixa de uma venda. É provável que os investidores insistam em auditorias ou relatórios mais rigorosos. Além disso, se você vender ações com a promessa de dividendos regulares, você precisa provar o fluxo de caixa para apoiá-los. Consulte com contabilistas e / ou advogados sobre as possíveis consequências fiscais de uma venda em ambos para você e para o negócio.

Finalmente, não se esqueça de considerar as implicações psicológicas. Você está pronto para se afastar? Você está disposto a ter novos parceiros questionando suas decisões? Ter investidores em seu negócio o torna legalmente responsável perante os outros e exige mais transparência do que um único proprietário pode estar acostumado.

The Bottom Line.

Vender até uma pequena parte do seu negócio é uma empresa séria. No mínimo, certifique-se de que você esteja completamente preparado e tenha expectativas claras para o processo. A venda de ações em um negócio privado pode ser uma ótima maneira de aumentar o capital, incentivar os funcionários ou trazer novos talentos e idéias para um negócio. Mas requer paciência, prontidão e vontade de negociar.

A melhor maneira de obter o máximo valor de vender sua empresa é planejar com antecedência. Dê uma olhada no que vale a pena para a sua empresa e resolva quaisquer problemas que possam fazer com que ele seja vendido por menos do que deveria. Em seguida, pegue o produto e comece na sua próxima aventura.

quando + para + vender + estoque + opções.

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